圖：中國(guó)GDP近年表現(xiàn)

　　趙健認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)有效需求不足，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整后，民間投資、市場(chǎng)價(jià)格的下跌，反推債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抬升。當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體面臨資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，居民部門急于還債、資本忙于避險(xiǎn)，不可能存有耐心。依據(jù)凱恩斯經(jīng)濟(jì)政策，私人部門需求不足時(shí)，政府應(yīng)主動(dòng)出擊，實(shí)施逆周期政策，通過主動(dòng)擴(kuò)張財(cái)政與貨幣，增加公共投資，拉動(dòng)總需求的修復(fù)。

　　貨幣政策方面，趙健指出，中央銀行須果斷施策，“該大幅降息就大幅降息，盡可能壓低實(shí)際利率，降低實(shí)際償債負(fù)擔(dān)和融資成本?！痹谫Y產(chǎn)值崩潰時(shí)刻，央行須扮演“最后貸款人”角色，充當(dāng)最后的買家與邊際定價(jià)者，成為資本市場(chǎng)“守門員”，構(gòu)筑私人投資的最后一道防線。

　　在趙健看來，中國(guó)的財(cái)政政策應(yīng)突破常規(guī)，實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政，中央政府須大規(guī)模發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前央地債務(wù)與信用的錯(cuò)配、債務(wù)期限與風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)配，化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，抑制地方征稅與罰款沖動(dòng)，為民間投資提供更安穩(wěn)的營(yíng)商環(huán)境。

　　發(fā)行超長(zhǎng)國(guó)債 化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　此外，未來還應(yīng)提高中長(zhǎng)期、超長(zhǎng)期國(guó)債占比，增加國(guó)家戰(zhàn)略性投資，主動(dòng)拉長(zhǎng)投資周期，增加耐心資本。

　　“決策層需通過加大公共支出，直接為私人部門創(chuàng)造收入?！壁w健說，居民邊際消費(fèi)傾向較重，將財(cái)政資金轉(zhuǎn)移至居民收入端，更易將財(cái)政資金轉(zhuǎn)化為實(shí)際購(gòu)買力，進(jìn)而提振消費(fèi)需求，市場(chǎng)流動(dòng)性亦會(huì)大幅增加，并迅速改善市場(chǎng)預(yù)期，這是提振民間投資信心和消費(fèi)需求最直接的方式，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政部疫情期間發(fā)放“紓困基金”的效果，一定程度可驗(yàn)證上述觀點(diǎn)。