自1950年代以來，市場就有分散投資是接近“免費(fèi)午餐”的說法。研究證實(shí)長遠(yuǎn)分散的投資組合能夠優(yōu)化長線回報(bào)，同時(shí)降低波幅，而資產(chǎn)配置是投資組合表現(xiàn)分歧的主因之一。

　　將不同資產(chǎn)類別放在同一個(gè)投資組合里，每類資產(chǎn)變動(dòng)所帶來的影響就會(huì)減少，從而降低整體投資組合的波幅。這正是分散投資的優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)配置是建構(gòu)最合適投資組合的過程，因應(yīng)投資者個(gè)別的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，利用不同資產(chǎn)類別和比重建構(gòu)組合，在符合有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)水平的情況下，旨在爭取最大回報(bào)。整個(gè)過程就如同把適當(dāng)數(shù)目的雞蛋，放進(jìn)不同的籃子組合。

　　5Rs為資產(chǎn)配置精粹

　　分散投資和資產(chǎn)配置的最基本做法，投資者需要考慮5Rs：風(fēng)險(xiǎn)（Risk）、回報(bào)（Return）、適當(dāng)配置（Right Mix）、再平衡（Rebalancing）和定期檢討（Review），正正就是資產(chǎn)配置的精粹。

　　首先，認(rèn)清本身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。年紀(jì)較輕者，有較多的時(shí)間承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；中年人的財(cái)務(wù)壓力較大，只宜承擔(dān)中度風(fēng)險(xiǎn)；長者缺乏固定收入，因此投資理財(cái)應(yīng)以保本為重。

　　其次，要訂立預(yù)期收益目標(biāo)。建構(gòu)投資組合前，先要確立預(yù)期回報(bào)，此舉是大幅影響資產(chǎn)配置的方式。

　　第三，在建構(gòu)投資組合時(shí)，投資者基本上是決定如何將資金分配至不同資產(chǎn)類別，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)目的，把潛在回報(bào)提升至最高，確保符合自身風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　第四，投資組合需以有紀(jì)律的方式再平衡調(diào)配。當(dāng)資產(chǎn)分配情況偏離最初配置的比例，就應(yīng)該修正。沽出表現(xiàn)較好的資產(chǎn)，套現(xiàn)資金趁低吸納表現(xiàn)較遜色的資產(chǎn)，使投資組合配置回復(fù)原先設(shè)定的比例。投資者應(yīng)該定期檢視資產(chǎn)配置。

　　第五，定期根據(jù)人生階段作出評估需要或財(cái)務(wù)目標(biāo)變化，調(diào)整資產(chǎn)配置比例亦相當(dāng)重要。其中一個(gè)方法是回顧投資組合內(nèi)各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，是否能達(dá)到自己的投資目標(biāo)。

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