上周美匯指數(shù)反彈后收跌，國際原油連漲三周，現(xiàn)貨黃金連漲四周創(chuàng)年內(nèi)第18次新高。特朗普關(guān)稅政策疊加美國宏觀數(shù)據(jù)影響，投資者擔(dān)憂關(guān)稅推升通脹并拖累增長，引發(fā)美股重挫、美債收益率跳水，避險資金推高黃金。本周市場聚焦美國官方3月制造業(yè)PMI、ADP就業(yè)、初請失業(yè)金人數(shù)及非農(nóng)報(bào)告，美國對等關(guān)稅細(xì)則落地后各國反應(yīng)，非農(nóng)數(shù)據(jù)與關(guān)稅政策走向?qū)⒊蔀槎唐谟绊懡鹑谑袌龅闹匾蛩亍?/p>

　　過去一周，美方宣布對委內(nèi)瑞拉油氣征收25%關(guān)稅，并計(jì)劃推出“兩步走”關(guān)稅方案。26日特朗普簽署法令對進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅，中國就世貿(mào)違規(guī)提起訴訟，墨西哥、歐盟、加拿大等表示報(bào)復(fù)，歐盟擬打擊美科技、金融等服務(wù)出口。盡管印英加歐調(diào)整稅收政策緩和局勢，但市場擔(dān)憂關(guān)稅戰(zhàn)將推高通脹并拖累經(jīng)濟(jì)。

　　美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱推高金價

　　另外，標(biāo)普美國3月制造業(yè)PMI創(chuàng)三個月新低，服務(wù)業(yè)PMI雖創(chuàng)新高但難掩結(jié)構(gòu)分化；消費(fèi)者信心連續(xù)四個月下滑，短期通脹預(yù)期升至6.2%；密歇根長期通脹預(yù)期創(chuàng)32年新高、消費(fèi)者信心創(chuàng)兩年新低。疊加關(guān)稅沖擊，美股、美債收益率下挫，黃金避險買盤創(chuàng)新高。

　　特朗普關(guān)稅升級疊加通脹攀升、地緣沖突加劇及美國財(cái)政赤字壓力，正為黃金提供多重支持。本周將迎來特朗普關(guān)稅清單細(xì)節(jié)和美國非農(nóng)報(bào)告。4月2日公布的關(guān)稅政策可能覆蓋更廣泛進(jìn)口商品，各國正制定應(yīng)對措施，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)韌性以抵御單邊主義沖擊。貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)性及不確定性仍高，這對黃金有利，但需警惕靴子落地后回調(diào)風(fēng)險。

　　技術(shù)分析，黃金周線保力加通道擴(kuò)張；短線需警惕沖高回落，趨勢仍看好。關(guān)鍵阻力區(qū)3134至3185美元，若無法突破3185美元可能震蕩修正；下方3023至3069美元構(gòu)成密集支持，向下不破3023美元仍存上攻動能。

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