圖：美國(guó)向貿(mào)易伙伴瘋狂加征關(guān)稅，不單導(dǎo)致當(dāng)?shù)毓墒写鬄a，債市也出現(xiàn)拋售危機(jī)。\路透社

　　美國(guó)威脅向中國(guó)再加征五成關(guān)稅，華爾街股市不但跌勢(shì)未止，拋售潮更由股市蔓延至債市。目前美國(guó)國(guó)債發(fā)揮不出應(yīng)有避險(xiǎn)作用，長(zhǎng)期債價(jià)反彈乏力，債息持續(xù)高企。美國(guó)向全球加征關(guān)稅，正面對(duì)各方反制，包括可能罷買(mǎi)美債，甚至減持美債資產(chǎn)，掀起更大股債風(fēng)暴。

　　特朗普政府關(guān)稅政策已鑄成大錯(cuò)，拖垮自身經(jīng)濟(jì)，引爆美股風(fēng)暴。股市拋售潮自周四（3日）開(kāi)始，投資者對(duì)特朗普死不認(rèn)錯(cuò)感到沮喪，特別是堅(jiān)持不會(huì)暫緩實(shí)施所謂對(duì)等關(guān)稅，并且威脅再向中國(guó)加征五成關(guān)稅，紛紛收手離場(chǎng)。在市場(chǎng)看淡經(jīng)濟(jì)、銀行收緊信貸及追收孖展之下，美股將持續(xù)涌現(xiàn)千億美元計(jì)的止蝕沽盤(pán)，跌勢(shì)將變本加厲，導(dǎo)致美股風(fēng)暴再升級(jí)。

　　美關(guān)稅威嚇 全球或罷買(mǎi)美債

　　華爾街股市跌跌不休，但美國(guó)國(guó)債未見(jiàn)有大量資金流入避險(xiǎn)，呈現(xiàn)不升反跌，股市拋售潮開(kāi)始蔓延美債。美國(guó)10年及30年期國(guó)債價(jià)格反彈乏力，債息仍分別在4.17厘及4.61厘高位。換言之，美國(guó)國(guó)債并不避險(xiǎn)，發(fā)揮不出應(yīng)有功能，尤其是美國(guó)向全球大幅加征關(guān)稅，站在全世界的對(duì)立面，正面對(duì)中國(guó)、歐盟反制。值得留意的是，當(dāng)美國(guó)與所有貿(mào)易伙伴關(guān)系鬧僵了，全球各國(guó)有可能罷買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，甚至減持手上美債資產(chǎn)，相信是美國(guó)國(guó)債表現(xiàn)不振的主要因由之一。

　　同時(shí)，美債持續(xù)失寵，與美國(guó)債務(wù)問(wèn)題持續(xù)惡化有關(guān)。除了華爾街知名投資者一再發(fā)出預(yù)警之外，信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)亦告發(fā)聲，直指美國(guó)財(cái)政實(shí)力持續(xù)下滑，強(qiáng)烈暗示有可能下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，最高3A評(píng)級(jí)隨時(shí)不保。

　　穆迪預(yù)警 美財(cái)政實(shí)力下滑

　　由于特朗普政府向全球征收對(duì)等關(guān)稅，正深陷滯脹、衰退危機(jī)，美國(guó)資產(chǎn)管理巨頭貝萊德首席執(zhí)行官拉里芬奇表示，很多商界領(lǐng)袖認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已陷入嚴(yán)重衰退之中，只是特朗普仍然感覺(jué)良好。目前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅引發(fā)高通脹疑慮加劇，成為美國(guó)國(guó)債價(jià)格受壓、債息高企的主要因素，并且進(jìn)一步加劇美國(guó)債務(wù)爆煲風(fēng)險(xiǎn)，憂(yōu)慮美國(guó)36萬(wàn)億美元債務(wù)、年付債息逾萬(wàn)億美元的情況不可持續(xù)，債務(wù)違約遲早出現(xiàn)，繼而進(jìn)一步?jīng)_擊華爾街股市，引爆新一波金融危機(jī)。即使特朗普著力淡化關(guān)稅政策對(duì)通脹影響，認(rèn)為石油等能源價(jià)格回落，通脹已受控，但聯(lián)儲(chǔ)局關(guān)注通脹問(wèn)題，在近日股市大冧之中仍然不急于減息救市。

　　華爾街知名投資者如橋水創(chuàng)辦人達(dá)里奧對(duì)現(xiàn)時(shí)美國(guó)約2萬(wàn)億美元財(cái)赤感到擔(dān)憂(yōu)，這意味需要不斷增加發(fā)債，才能填補(bǔ)財(cái)赤，令美國(guó)債務(wù)問(wèn)題持續(xù)惡化。當(dāng)務(wù)之急，美國(guó)要將財(cái)赤占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總比率由7%大幅下降至3%，否則美債暴跌危機(jī)恐難避免，奈何慣?！按蠡ㄍ病薄⑾仁刮磥?lái)錢(qián)的美國(guó)，節(jié)衣縮食實(shí)在不容易，看來(lái)最終難逃債務(wù)爆煲的厄運(yùn)。

　　評(píng)級(jí)或降 美債危機(jī)一觸即發(fā)

　　2023年底將美國(guó)信貸評(píng)級(jí)前景展望下調(diào)至負(fù)面的穆迪，近期再就美國(guó)財(cái)赤發(fā)出警告，直指美國(guó)財(cái)政實(shí)力持續(xù)走下坡，比2023年底進(jìn)一步下滑，處于更弱水平，暗示穆迪有可能下調(diào)美國(guó)信貸評(píng)級(jí)。

　　事實(shí)上，標(biāo)準(zhǔn)普爾及惠譽(yù)早在2011年及2023年分別摘去美國(guó)3A評(píng)級(jí)，目前穆迪是唯一維持美國(guó)Aaa信用評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)，一旦穆迪跟隨標(biāo)普及惠譽(yù)將美國(guó)降級(jí)至2A，美國(guó)政府及企業(yè)融資成本必將進(jìn)一步上升，美元資產(chǎn)拋售將更加猛烈，美債危機(jī)隨時(shí)一觸即發(fā)。當(dāng)前美國(guó)財(cái)赤、債務(wù)嚴(yán)重，難怪特朗普要瘋狂加征關(guān)稅，占盡全球便宜，為了填補(bǔ)龐大財(cái)政缺口。

　　美股風(fēng)暴未完，美債危機(jī)又至。特朗普政府肆意加征關(guān)稅后遺癥浮現(xiàn)，對(duì)美元、美債、美股造成負(fù)面沖擊，如同自毀長(zhǎng)城，動(dòng)搖美國(guó)金融霸權(quán)地位。