新西蘭儲備銀行上周議息會議符合市場預(yù)期減息0.25厘，將利率下調(diào)至3.5厘。今次為新西蘭儲備銀行連續(xù)第五次下調(diào)利率，幅度比早前連續(xù)大幅減息0.5厘稍有所放緩，市場預(yù)期和新西蘭通脹回落和美國對等關(guān)稅帶來的不確定性有關(guān)。

　　新西蘭儲備銀行官員表示，由于美國關(guān)稅政策帶來經(jīng)濟(jì)增長和通脹下行的風(fēng)險(xiǎn)，央行有進(jìn)一步減息的空間。

　　現(xiàn)時環(huán)球貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā)，削弱全球增長前景，亦給新西蘭經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。新西蘭第四季通脹按年升幅曾錄得2.2%，按季升幅回落至0.5%，符合市場預(yù)期。今個星期紐國將公布今年第一季通脹數(shù)據(jù)，投資者亦可留意。

　　累計(jì)減息2厘 經(jīng)濟(jì)走出衰退

　　自去年8月開始減息以來，新西蘭儲備銀行累計(jì)減息2厘，減息速度快過美國聯(lián)儲局及澳洲央行等中央銀行。不過，新西蘭央行連續(xù)大幅減息終于發(fā)揮作用，令到經(jīng)濟(jì)暫時走出衰退。

　　新西蘭去年第三季經(jīng)濟(jì)曾錄得大幅收縮，按季下跌1%，按年則跌1.5%。兩者均差過市場預(yù)期。而最新公布的數(shù)據(jù)顯示，該國去年第四季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按季增長錄得0.7%，較市場預(yù)期增長0.4%為佳，并且扭轉(zhuǎn)去年第二季及第三季經(jīng)修訂后萎縮2.2%的劣勢。

　　紐元近期表現(xiàn)強(qiáng)勢，上周于0.548水平觸底反彈，執(zhí)筆之時，紐元兌美元已上穿年初以來形成的上升通道軌頂部，并升至50天移動平均線之上約0.59水平附近上落，并逐漸逼近250天線附近。我們認(rèn)為紐元兌美元短線仍可高追，短線不排除有機(jī)會上試0.6水平。

　?。ü獯笞C券國際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部）