圖：比亞迪2025年銷售量目標(biāo)，是總銷量及出口分別為550萬輛及80萬輛。

　　特朗普關(guān)稅政策不得人心，美元資產(chǎn)落難大冧，遭遇全球拋售。相反，持續(xù)擴(kuò)大高水平對外開放的中國，吸引更多外商來華投資。上月外國直接投資金額按年上升逾10%，首季境外投資者亦淨(jìng)買入人民幣股債資產(chǎn)約3000億元，反映外資持續(xù)加大押注中國。

　　特朗普濫征關(guān)稅，激起全球反對之聲，投資者并以實(shí)際行動表達(dá)不滿，加上特朗普威脅辭退美國聯(lián)儲局主席鮑威爾，美國隨時(shí)掀起一場金融風(fēng)暴，美元資產(chǎn)遭遇前所未見拋售潮，股匯債大冧的最終結(jié)果，就是美國金融霸權(quán)崩塌，這是可以一夜之間發(fā)生的事情，全球各國有必要進(jìn)一步加快去美元化步伐，推動外匯儲備資產(chǎn)多元配置，人民幣資產(chǎn)是不二之選。

　　美匯一瀉如注 美股債大走資

　　特朗普一方面表示或會大幅調(diào)低對華貿(mào)易關(guān)稅，但另一方面又繼續(xù)極限施壓，例如對靠泊美國港口的中國船舶征收港口費(fèi)，這只會進(jìn)一步?jīng)_擊美國貨物運(yùn)輸，加劇通脹壓力。同時(shí)，美國又脅迫其他國家限制對華經(jīng)貿(mào)合作，此等舉措最終注定失敗。中國持續(xù)擴(kuò)大高水平對外開放，為全球帶來發(fā)展機(jī)遇。正如英國財(cái)政大臣里夫斯（Rachel Reeves）所言，中國是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，不與其接觸是非常愚蠢。因此，美國愈是加征關(guān)稅，反自傷經(jīng)濟(jì)，美元資產(chǎn)價(jià)格愈是急跌，近月美國股債市場大走資。除非特朗普認(rèn)衰，全面撤銷不合理關(guān)稅，美元資產(chǎn)價(jià)格將彈完再跌。

　　中國擴(kuò)大開放 外商投資轉(zhuǎn)增

　　今年美元匯價(jià)一瀉如注，成為表現(xiàn)最差的主要貨幣，美元兌瑞士法郎、日圓、歐元、英鎊及人民幣全面下跌，美匯指數(shù)今年跌幅擴(kuò)大至約10%，反映美元資產(chǎn)拋售壓力非比尋常，全球大舉拋售美國股債資產(chǎn)，市場估計(jì)外國投資者合共持有美國股債資產(chǎn)金額25萬億美元，相當(dāng)于195萬億港元，只要全球減少10%美元資產(chǎn)組合，便相當(dāng)2.5萬億美元，折合近20萬億港元，可知道美國關(guān)稅政策失人心，美元股債承受沽售壓力何其大。

　　對比之下，中國是自由貿(mào)易、多邊貿(mào)易體制支持者，堅(jiān)持持續(xù)擴(kuò)大對外開放，為全球注入穩(wěn)定性，持續(xù)吸引外商投資。今年首季中國外商直接投資（FDI）2692億元人民幣，按年下跌10.8%，但單是3月，中國外商直接投資金額980億元人民幣，按年增長13.2%，投資規(guī)模為去年2月以來單月最多，顯示外商對中國經(jīng)濟(jì)信心增強(qiáng)，進(jìn)一步加大押注。

　　外資加注中國股債涉3000億

　　綜合各方數(shù)據(jù)，今年首季境外投資者合共淨(jìng)買入中國股債資產(chǎn)金額約3000億元人民幣，其中持有在岸人民幣債券增加2700億元人民幣。美國關(guān)稅政策沖擊美國以至全球經(jīng)濟(jì)，不排除有外國央行、主權(quán)基金、退休基金沽出美國國債避險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而買入人民幣國債。其實(shí)，外資對中國股票投資未減，比亞迪今年汽車銷售量目標(biāo)按年上調(diào)近三成或至550萬輛，支持股價(jià)呈強(qiáng)，而SU7新車維持今年6至7月推出的小米集團(tuán)，昨日更逆市上升。

　　中國擴(kuò)大對外開放，與世界各國合作互利共贏，這與美國優(yōu)先政策、占盡全球便宜成強(qiáng)烈對比，促使國際資金加速由西向東移，增配人民幣資產(chǎn)。