圖：SPDR標(biāo)指ETF（US：SPY）

　　標(biāo)普500指數(shù)作為全球最具代表性的股票指數(shù)之一，過去15年間，僅4個(gè)年度錄得負(fù)收益。即使經(jīng)歷多次重大沖擊，如2020年疫情導(dǎo)致指數(shù)一度暴跌近30%，或2022年通脹危機(jī)引發(fā)全年19.4%的跌幅，其后指數(shù)總能在企業(yè)盈利修復(fù)與政策支持下收復(fù)失地，并創(chuàng)新高。歷史數(shù)據(jù)顯示，每次修正后的反彈幅度往往超越前高，形成“見底反彈回升”的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　標(biāo)指從歷史高點(diǎn)回落15%

　　2025年3月，受美國關(guān)稅政策影響，標(biāo)指從歷史高點(diǎn)6147點(diǎn)回落約15%（截至本周二）?！罢卟淮_定性觸發(fā)波動(dòng)”的周期性規(guī)律在歷史上亦多次出現(xiàn)，如2018年貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致指數(shù)一度回調(diào)近15%。

　　面對(duì)市況波動(dòng)，“定期定額”（Dollar-Cost Averaging，DCA，亦稱平均成本法）投資策略具優(yōu)勢(shì)。以2000年科網(wǎng)泡沫高點(diǎn)為例，若投資者一次性投入1萬美元，需忍受長(zhǎng)近以“年”計(jì)的時(shí)間跌幅；但若采用每月定額投資，所承受的下跌幅度明顯縮減。此策略透過紀(jì)律性分散買入時(shí)點(diǎn)，尤其在市況波動(dòng)期更能發(fā)揮攤平成本的效果。當(dāng)前關(guān)稅政策引發(fā)的震蕩，正為DCA策略提供不俗的入市機(jī)會(huì)，建議投資者可將部分資金配置于SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)ETF（US：SPY）、Vanguard標(biāo)普500指數(shù)ETF（US：VOO）等追蹤指數(shù)ETF。

　　長(zhǎng)期而言，標(biāo)指上升趨勢(shì)由企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，投資者可把握分批買入機(jī)會(huì)。同時(shí)堅(jiān)持定投紀(jì)律，持有至少以“年”的時(shí)間單位，以消化周期波動(dòng)并享受復(fù)利效應(yīng)。誠如“股神”巴菲特所言：“耐心是投資者最好的盟友。”

　?。ㄗ髡邽橹赂蛔C券研究部分析師、證監(jiān)會(huì)持牌人士，并沒持有上述股份。）