踏入蛇年以來(lái)，港股氣勢(shì)如虹，恒生指數(shù)累積升幅逾4000點(diǎn)，成交放量擴(kuò)大，成為全球表現(xiàn)最亮麗的市場(chǎng)。即將上市的蜜雪冰城超額認(rèn)購(gòu)近3000倍，申購(gòu)額度逾1萬(wàn)億港元，成為港股市場(chǎng)新股上市的凍資王，足以反映市場(chǎng)情緒的高漲。香港資本市場(chǎng)正經(jīng)歷疫情之后最強(qiáng)勁的?復(fù)蘇，這是國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展以及全球流動(dòng)性拐點(diǎn)等多重浪潮交織下的必然結(jié)果。

　　三年疫情疊加國(guó)際地緣政治的影響，港股估值被嚴(yán)重壓縮。當(dāng)騰訊、美團(tuán)等香港高科技股估值徘徊在15倍水位之際，美國(guó)七大科技巨頭的平均市盈率高達(dá)62倍；在全球多地股市迭創(chuàng)新高之后，港股堪稱全球市場(chǎng)的洼地。外資最近加快了進(jìn)入香港市場(chǎng)的步伐，紛紛提升其亞太基金中的港股配置比例，并積極投資新股。蜜雪冰城配售引入五大基石投資者，占其全球發(fā)售的45%，其中就有紅杉及英卓資管這樣的國(guó)際投資巨頭。而股價(jià)一度低殘的阿里巴巴恢復(fù)生機(jī)，股價(jià)急升約50%，同樣離不開(kāi)外資大手增持的因素。換言之，港股太抵買了，價(jià)值回歸符合市場(chǎng)規(guī)律。

　　去年9月底開(kāi)始，中央為振興經(jīng)濟(jì)推出一系列措施，效果逐漸顯現(xiàn)。特別是最近一大批AI企業(yè)震撼世界，以及民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)的召開(kāi)，讓國(guó)際社會(huì)深刻認(rèn)識(shí)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的韌性和潛力，中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展是不可阻擋的，不管美國(guó)如何打壓“卡脖子”，都是徒勞。

　　中國(guó)不僅是制造大國(guó)，更是智造大國(guó)，在AI、人形機(jī)器人乃至動(dòng)畫制作等領(lǐng)域皆可與美國(guó)一較短長(zhǎng)。在這種情況下，外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從“看淡”轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，香港作為外資進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)橋頭堡以及人民幣最大離岸市場(chǎng)的角色更加吃重。中東、東南亞國(guó)家加強(qiáng)與香港合作，沙特公共投資基金投入重資布局先進(jìn)制造、金融科技等板塊，凸顯香港連接內(nèi)地產(chǎn)業(yè)升級(jí)與中東能源轉(zhuǎn)型的樞紐價(jià)值。

　　近來(lái)外資大行紛紛調(diào)高對(duì)港股的評(píng)級(jí)，這顯然不是短期的投機(jī)行為，而是反映了一個(gè)形勢(shì)的變化：香港金融中心地位不斷鞏固提升，國(guó)際創(chuàng)科中心建設(shè)在加速。港交所和證監(jiān)會(huì)近年一直研究及完善上市規(guī)則，便利內(nèi)地企業(yè)來(lái)港上市，包括去年推出合資格A股公司快速審批時(shí)間表，以及刊發(fā)咨詢文件，建議降低A+H股發(fā)行人H股公眾持有量要求等，進(jìn)一步提升企業(yè)在香港上市的誘因。為了吸引更多創(chuàng)科企業(yè)來(lái)港上市，港交所推出18C章，允許未有盈利的“專精特新”科技公司赴港上市，在加速有關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)的同時(shí)，亦大大提升了香港的科創(chuàng)能力及市場(chǎng)的縱深。

　　特區(qū)政府近年大力發(fā)展家族辦公室，香港管理資產(chǎn)規(guī)模前年底已突破30萬(wàn)億元，有機(jī)會(huì)在兩年后超過(guò)瑞士，成為全球首屈一指的跨境財(cái)富管理中心。大量國(guó)際資本在港落地，必然在金融市場(chǎng)上有所體現(xiàn)。

　　更重要的是，中央全力支持香港金融市場(chǎng)發(fā)展，滬港通、深港通等“北水南下”通道持續(xù)擴(kuò)容，與其他惠港政策形成共振效應(yīng)。上個(gè)月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)將持續(xù)深化內(nèi)地和香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，提高國(guó)家外匯儲(chǔ)備在香港的資產(chǎn)配置。“國(guó)家隊(duì)”重倉(cāng)持有港股，不僅為香港帶來(lái)源頭活水，亦極大提升投資者對(duì)香港市場(chǎng)的信心。

　　香港金融市場(chǎng)活力澎湃，印證“一國(guó)兩制”下香港擁有的內(nèi)聯(lián)外通優(yōu)勢(shì)仍有著巨大的發(fā)展空間。香港要緊緊抓住國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇，積極識(shí)變應(yīng)變求變，加快改革促興，推動(dòng)更多機(jī)制創(chuàng)新，強(qiáng)化各方互聯(lián)互通，在為國(guó)家高水平開(kāi)放作出更大貢獻(xiàn)的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)自身的更大發(fā)展。